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卖壳搁浅ST德棉自救有难度区

2019-01-14 14:17:45 | 来源: 教育

  卖壳搁浅*ST德棉自救有难度

  对于已经连续两年亏损的*ST德棉(002072)来说,如果今年仍不能实现盈利,公司恐将在女式发夹2010年年报披露后被暂停上市。三季报中,公司预计今年仍将亏损万元。而公司原本设计好的重组保壳路径

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,也因房地产企业借壳受到相关调控政策限制,而迟迟无法推进。

  “公司经营状况、重组进展都在公告里说得清清楚楚,重组方也没听说有撤的意思”,*ST德棉有关负责人告诉中国证券报。对于目前的状况,公司除了做好生产经营工作外也无其他举动。

  重组方案受阻“政策关”

  2006年,德棉股份成为股改后全国纺织行业家IPO公司,但公司资本市场之路却走得并不平坦。除两次因运作不规范而遭监管部门处罚外,公司经营状况也江河日下。公司2006年实现净利润2711.78万元,至2008年已现5000万元以上的亏损,2009年公司情况进一步恶化,前8个月亏损已达7384万元。公司依靠自身力量已难以扭转局面,若不重组则面临退市风险。

  2009年8月27日,德棉集团拟公开征集受让方,转让其所持上市公司5270万股。终,沪上一家房地产企业上海爱家投资控股有限公司确定为股份受让方。根据重组方案,爱家控股以5.2亿元受让德棉集团持有的公司5270万股股权,同时德棉集团以3.5亿元收购公司目前棉纺织全部资产、负债,公司以现金和新发行股份相结合的方式,购买爱家控股持有的上海爱家豪庭房地产集团发展有限公司100%的股权。交易完成后,公司将从一家棉纺织企业变身房地产企业,财务状况也会得到极大改善,爱家控股承诺爱家豪庭在2009年—2012年四个会计年度合计实现的净利润值不低于8.12亿元,若不足则予以补偿。

  此后的进展也是异常顺利。一场看似完美的华丽转身即将完成,但终一系列地产调控政策让这场重组走完审批程序变得遥遥无期。2010年10月15日,证监会明确已暂缓受理房地产开发企业重组申请,并对已受理的房地产类重组申请征求国土资源部意见。

  爱家控股尚未言退

  据了解,虽然重组受阻,但重组方却未明确表达退出的意思,即使在法律框架内有名正言顺退出重组的安排下,仍未选择退出。

  根据德棉集团与爱家控股2009年11月9日签署的股份转让协议,若2010年8月31日前,仍无法全部满足在无休止的忙碌中证监会核准此次重大资产重组等一系列前提条件,爱家控股可单方面解除协议。这也就意味着,2010年8月31日,是爱家控股无需承担任何法律退出重组的一次机会,但终爱家控股并未选择退出。而*ST德棉相关负责人也表示,未曾听说重组方有撤出的想法。

  即将到来的11月26日,再次成为一个关键时点。2009年11月26日股东大会审议的《关于向特定对象发行股份购买资产的议案》有效期仅为一年,而一年期将至,这一议案是否会延续,我们将拭目以待。若这一我已从他身边走过并将那伫立的身影连同瞬间的闪念遗在身后的风里议案不能延续,这一“股权转让、资产出售、发行股份购买资产”三者互为条件、同步实施的重组方案也将难以维系。

  值得注意的是,原定的股份发行价格为8.05元/股,而公司股票24日收盘价为7.23元,较8.05元折价近10%,即使重组推进,增发股份价格是否会调整仍未可知。

  *ST德棉自保有难度

  重组遥遥无期,主业在今年上半年的良好表现一度让公司看到了曙光。2010年以来,国内外纺织市场需求明显好转,公司销售收入与去食品清洗设备年同期相比增长幅度较大;公司通过调整产品结构、新产品开发、优化订单、挖潜增效等措施的实施,生产经营情况也明显改善,产品价格、利润空间与去年同期相比提升幅度较大。

  今年上半年公司仅亏损1270.94万元,远好于上年同期亏损4960余万元的业绩。公司在半年报中乐观预计前三季度亏损额为800万-1300万元,但三季度原材料价格超预期大幅上涨,使得公司三季度单季度亏损超过1000万元,前三季度亏损额达到2274.75万元。

  尽管公司表示,今年纺织市场趋好,需求增加,企业的生产经营形势好转,产品档次、订单数量、产品销售价格提高,总体盈利能力相比去年同期提高幅度较大,但仍在三季报中预计全年亏损2500万元——35铝镁合金楼梯扶手00万元。

  “目前仍未改变这一预测”,公司相关负责人表示。这也就意味着依靠公司自身力量,今年仍将会亏损,连续三年亏损的状况可能使得公司明年将被暂停交易。而如果被暂停上市后,2011年报仍为亏损的话,公司股票将被终止上市。

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