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看好市场长期价值酝酿试点五年考核

2018-10-12 18:02:59

向来被视作市场“聪明钱”的社保基金成立到底赚了多少钱?近期媒体援引权威人士消息,自2000年成立以来,18年中社保基金投资滚存收益达到1万亿,在资本市场当中尤其权益市场的投资比例和投资回报,达到年化8.4%的收益。投资策略方面,与散户容易移情别恋不同,社保基金更痴情长久,数据显示在社保基金的重仓股中,长情的持股已跨越了39季,不论牛熊,此外,连续10个季度持仓量超过1000万股的个股还有80只。

“聪明钱”18年赚一万亿

全国社保基金原副理事长王忠民表示,自2000年全国社保基金成立以来,全国社保基金从初接受中央财政划拨200亿初始运作资金,到2018年总资产超过2.2万亿元,在18年中投资滚存收益达到1万亿。在资本市场当中尤其权益市场的投资比例和投资回报,达到年化8.4%的收益。

王中民指出,这1万亿,其中有四分之一也即是2500亿元的收益是由于免税和延税带来的。

根据数据显示,2017年全国社保基金投资收益率达9.68%,权益投资收益额为1846.14亿元,年均投资收益率达到8.44%。截至2017年末,社保基金资产总额达2.22万亿元。其中社保基金境内投资资产达到92%,境外投资资产为7.53%。

而从社保基金成立17年以来,历年投资收益率看,除了2008年为负以外(当年上证指数大跌65%),无论大盘好坏,均实现了正收益,无愧为聪明钱的称号!

长期稳定的正收益,社保资金的秘诀在于一个“稳”字。莫尼塔投资表示,除在08年折戟外,十几年间社保基金投资回报率均为正值且稳健。社保权益投资的部分本身具有低Beta的特质,具备拒绝与大市同步下跌的特征。

从历年社保基金收益率和上证指数的涨跌幅对比看,大盘牛市的时候,社保收益率往往有时候还不到大盘的一半;但大盘遭遇熊市期间,社保基金却能够基本不亏或少亏,这才是如此庞大体量的资金制胜的秘诀!!

而即使和沪深300指数比较,社保基金的波动幅度也远远小于同期沪深300的涨跌幅。

社保基金连续重仓这些股

在投资策略方面,与散户容易移情别恋,社保基金更痴情长久,在社保基金的重仓股中,长情的持股已跨越了39季,不论牛熊。

数据宝统计显示,社保基金连续10个季度持仓量超过1000万股的个股有80只,连续15季度持仓超过1000万股的个股有31只。其中,社保基金连续持有华东医药超过39季,连续持有华侨城A、同仁堂、伊利股份、中南传媒超过25季。

分行业来看,31只社保连续重仓股中,来自医药生物行业的个股占到7只,分别是华东医药、同仁堂、国药股份、通化东宝、白云山、华海药业和人福医药。食品饮料、传媒的个股分别有5只和4只。

分板块来看,社保连续15季重仓个股中中小板企业占到6家,分别是大华股份、奥瑞金、涪陵榨菜、联化科技、省广集团和科技。创业板中社保基金连续重仓时间长的个股是我武生物、恒顺众昇和乐普医疗,分别连续持有13、12和11季。

在社保基金的连续重仓股中,12股连续三年蝉联持股数量前50名,4股稳居榜单前十。12只股票主要分布在银行、能源、地产和消费行业中。

农业银行、交通银行的社保基金持股数量连续三年未发生改变,分别以97.97亿股和18.78亿股的持股数位居榜单前两位,节能风电、华侨城A持股量排名第6和第8位,连续五年排入前十。

扣除掉上年同期的负利和微利企业,社保基金连续10季持股数量超过1000万股的75只个股中,57只今年上半年扣非后归属于母公司净利润同比增长,占比76%,社保重仓股整体表现优异。其中,美年健康、中化国际、华鲁恒升的业绩增幅超过200%。

从已公布了三季度业绩预告的22家企业来看,业绩预喜的企业有16家,其中,每年健康、扬农化工、涪陵榨菜、蓝帆医疗和乐普医疗三季度业绩预增。

看好市场长期价值?酝酿试点五年考核

近日,社保基金委托投资的考核机制将迎来重大调整。

基于社保基金长期投资、价值投资的理念,社保基金委托投资新组合考核机制将试点从现在的一年一考核变成五年一考核,重在突出管理人的长期业绩和业绩稳定性的评价导向性。

“目前,社保基金确实是一年一考核,金确实是一年一考核,考核标准比较复杂,其中基金业绩会占较大比例,但还有一些其他指标综合考量。业绩的考核不是只看收益,也会考量相对业绩情况,比如相对业绩比较基准、相对其他产品业绩等。其他考量指标比如投资过程中主动或被动超标的次数等。”一位拥有社保基金管理资格的大型公募相关负责人告诉券商中国记者。

值得注意的是,长期以来,国内市场都注重对基金业绩的短期考核,这令不少基金管理人压力倍增。

“以前我们接委外,都是一年一考核,根据考核结果才能确定能收到多少管理费。机构的考核如果不是长期的,就更没有长期资金了。包括保险资金的投资业绩也都应该长期考核。”另一家大型公募基金负责人表示。

前海开源基金执行总经理杨德龙表示,如果社保基金的考核从一年变成五年的话,这将鼓励长期投资、鼓励价值投资,有利于引导市场看重长期表现的理念、有利于基金经理更好的选择一些中长期的标的,避免追求短期收益。

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