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美银美林调查显示投资者增持新兴市场股票

2018-10-28 12:05:58

美银美林调查显示投资者增持新兴市场股票

美银美林12日发布的月度基金经理调查显示,由于担忧地缘政治风险和利率上升,投资者避险情绪升温,8月份现金持仓水平升至两年来。增持全球新兴市场股票的比例达到17%,远高于此前一个月的5%。

地缘危机担忧加剧

调查显示,8月份净占比27%的投资者选择增持现金,显着高于7月份的12%,现金在投资者全球资产组合中的占比从前一个月的4.5%增长到5.1%,创下2012年6月份以来。与此同时,选择超配股票的投资者净占比大幅下降17个百分点至44%。

投资者对全球经济前景的乐观情绪有所下滑,8月份净占比56%的投资者预计未来一年全球经济将走强,低于7月份69%的水平。其中,投资者对欧洲经济前景的预期下滑为明显,对欧元区企业盈利前景预期创下有调查历史以来的降幅。

对地缘政治风险的担忧成为投资者削减风险敞口的关键因素。8月份45%的受访者将地缘政治风险列为头号风险,较一个月前28%的比例大幅上升。此外,投资者还担忧利率上升风险,65%的受访者预计美联储将在2015年中之前加息。

美银美林首席投资策略师哈奈特表示,市场热情暂时消退,面对全球事件以及更高利率预期,投资者开始寻求避风港。

近期全球地缘危机持续加剧,促使投资者纷纷涌入避险资产,以美债为首的发达经济体国债收益率纷纷走低。上周五美国10年期国债收益率跌至2.424%,为一年来水平;德国10年期国债收益率降至1.070%,接近1%的纪录低位;日本10年期国债收益率跌至0.51%,同样为一年多来低点。

另据资金流向研究和监测机构EPFR报告,截至8月6日当周,该机构监测的全球债券基金出现21.6亿美元的资金净流出,全球股票基金资金净流出额高达162.7亿美元,创下22周以来的水平,只有全球货币基金实现资金净流入,当周吸金逾220亿美元。

新兴市场获青睐

美银美林调查显示,8月份净占比13%的投资者超配欧洲股市,较前一个月下降22个百分点。净占比6%的投资者超配美国股市,较前一个月下滑4个百分点。

相比之下,全球新兴市场成为投资者青睐的选择。8月份净占比17%的投资者超配新兴市场股票,显着高于7月份的5%。市场情绪改善的背后是投资者对中国和商品市场前景的信心增强。净占比6%的地区投资者预计中国经济将在未来12个月改善,这是今年以来该项调查首次出现乐观人数占多的情况,就在两个月前,还有净占比42%的投资者预计中国经济将走弱。

展望未来,净占比21%的投资者表示全球新兴市场是未来12个月希望增持的地区,显着高于7月份净占比4%的水平。

EPFR的数据也显示出投资者对新兴市场的看好。截至8月6日当周,在亚洲(除日本外)股基的强劲资金净流入带动下,全球新兴市场股基净吸金37亿美元,其中超过10亿美元资金净流入中国股基。EPFR表示,由于与当前部分地缘局势紧张地区地理位置较远,中国金融市场可能遭受的负面影响并不大,相反还有可能受益于部分产业转移。

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